UBS guadagna 29 miliardi di dollari dalla cattiva volontà legata all'accordo con Credit Suisse

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L'acquisizione nettamente scontata del Credit Suisse da parte della banca svizzera ha portato ad un guadagno cartaceo che le ha regalato il più grande profitto trimestrale di una banca nella storia.

Di Andrew Ross Sorkin, Ravi Mattu, Bernhard Warner, Sarah Kessler, Michael J. of Mercy, Lauren Hirsch e Ephrat Livni

Quando UBS ha accettato di acquistare il suo acerrimo rivale, Credit Suisse, per poco più di 3 miliardi di dollari questa primavera su richiesta del governo svizzero, analisti e investitori hanno affermato che il prezzo rappresentava un forte sconto. Gli ultimi risultati finanziari di UBS riflettono quanto si sia trattato di un vero affare.

Oggi, la banca ha registrato un profitto di 29 miliardi di dollari – sì, avete letto bene – per il secondo trimestre, il più grande profitto trimestrale nella storia bancaria. Ma questo guadagno cartaceo smentisce le sfide che UBS si trova ad affrontare nel tentativo di completare la più grande acquisizione di una banca dalla crisi finanziaria del 2008.

L’enorme profitto di UBS deriva dalla “cattiva volontà” un fenomeno contabile in cui un'azienda acquista un bene per meno del suo valore, portando a un guadagno non monetario che riconosce essenzialmente il valore effettivo del bene. (È noto anche come “avviamento negativo”.) UBS ha riferito che il suo profitto sottostante per il trimestre è stato di soli 1,1 miliardi di dollari.

Un’ondata di accordi di salvataggio bancario quest’anno ha portato ad un aumento dei profitti per gli acquirenti.I profitti del secondo trimestre di JPMorgan Chase sono aumentati del 67%, in gran parte grazie all'acquisizione di First Republic, mentre First Citizens ha goduto di un aumento del 3.500% nel profitto del primo trimestre dopo aver acquistato la Silicon Valley Bank con un forte sconto.

Ma UBS ha ancora molto lavoro da farela banca stima che l'acquisizione di Credit Suisse sarà in gran parte completata entro il 2026. Tra i suoi compiti più grandi c'è quello di consolidare la banca nazionale dell'ex rivale con la propria, nonostante le preoccupazioni che la mossa possa indebolire la concorrenza nel settore bancario al dettaglio svizzero.

L’unione dei due porterà alla perdita di circa 3.000 posti di lavoro nel paese, soddisfacendo i timori di politici ed elettori. Ma oggi UBS ha difeso la sua decisione, affermando: “La nostra analisi mostra chiaramente che la piena integrazione è il miglior risultato per UBS, i nostri stakeholder e l’economia svizzera”.

Nel frattempo, i risultati di Credit Suisse – inclusa una perdita ante imposte di 4,3 miliardi di franchi svizzeri (4,9 miliardi di dollari) nel trimestre, legata ai ritiri dei clienti e alle difficoltà nell’investment banking – suggeriscono che UBS ha ancora grossi ostacoli da superare per assorbire l’attività.

Per ora, gli azionisti di UBS sembrano felici, soprattutto con il guadagno in cattiva reputazione che mostra quanto la banca abbia tratto beneficio dal salvataggio del suo rivale. (UBS gestisce circa 5 trilioni di dollari di asset dei clienti in seguito all'accordo.) Le azioni della banca sono aumentate di oltre il 5% oggi, a 23,42 franchi svizzeri (26,57 dollari), e ora vengono scambiate al livello più alto dall'estate del 2008.

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